直近決算と中期経営計画を受けて高騰しているEストアについて。同社はEC支援を手掛ける会社です。モール型ではなく、自社ECを専門としています。昨年同業の会社2社を買収しており、今期から業績に寄与するようになっています。
同2社の買収を行ったことにより、EC構築業界で売上ベース、GMVベースでもナンバー1シェアを獲得しています。
2024年度までに売上101億円、営利20億円を目指すという中期経営計画を打ち出しています。
四半期毎の業績をまとめていますが、売上については21年度3月期時点で中期経営計画をほぼ達成。また、営利については2Q時点で21年度の業績予想の進捗率が9割を超過しており上方修正はほぼ確実といった状況です。
2Qまでの利益をEPSで見ると60円。季節変動は特にないと思われるので21年3月期のEPSはざっくり計算で120円。今日現在の株価が2600円前後なのでPER約22倍と時代のど真ん中をいくテーマ株にしてはかなり割安に見えますね。また中期経営計画の数字が達成できるとしたら下記の通りEPSは264円となり。今の株価で換算すると10倍。かなり割安に見えます。
また、今期の業績については一過性費用2.3億円が含まれていてこの業績なので本来の実力値は、まだまだ上のようですね。
Eストア調べると欲しくなってきました。ただ懸念点もあります。まず、買収2社とEストアとの売上を単純に足し算すれば100億円を超えてくる計算になるのに2024年後の売上目標が変わらず100億円ということ。
また、この買収資金の調達として新株予約権付き社債を発行しており行使可能となるのが2020年11月29日～となっています。中期経営計画を11月27日に発表しており、なんかすごいタイミングだな～と感じています。短期的にはこのタイミングで新株発行と売り抜けがあるのでしょうか。。。
まあ、買いたい銘柄リストに入れておきます。
